À quoi correspond la finance décentralisée ?
La finance décentralisée, de l’anglais Decentralized Finance (DeFi), est un écosystème qui tente de recréer les produits et services de la finance traditionnelle en utilisant la technologie blockchain.
Pour être plus précis, il s’agit d’un environnement dans lequel les opérations financières habituelles ne sont pas subordonnées par l’intervention d’une quelconque institution financière qui agirait comme un tiers de confiance.
En quoi est-elle différente de la finance traditionnelle ?
La DeFi se distingue de la finance traditionnelle sous deux aspects principaux : la technologie et les propriétés liées à l’humain.
Sur le plan technologique
Cela englobe notamment le type de monnaie, la propriété des biens, les instances de sûreté et les interfaces de communication avec ces instances.
- La monnaie : dans l’univers DeFi, les cryptomonnaies remplacent les monnaies FIAT comme l’euro ou le dollar. De plus, alors que les FIAT sont émises par les banques centrales, ce sont ici les protocoles blockchain qui prennent le relais. Dans le cas de Bitcoin (BTC), par exemple, les actifs sont générés pour récompenser les ordinateurs qui assurent les transactions financières.
- Les biens : en réalité, les transactions impliquent les biens de même nature que pour la finance traditionnelle. Toutefois, sur la blockchain, ces biens prennent la forme de jetons. Par un processus de tokenisation, un terrain – par exemple – devient une clé publique dont le propriétaire est le seul à posséder la clé privée (titre de propriété). Cette clé publique est unique, de sorte qu’il ne peut appartenir qu’à une seule personne.
- Le tiers de confiance : la DeFi élimine les institutions financières au profit de contrats intelligents (smart contracts). Il s’agit de programmes informatiques qui s’exécutent automatiquement lorsqu’une ou plusieurs des conditions qu’ils renferment sont remplies.
- Les interfaces : les applications décentralisées (dApps) permettent d’interagir avec la blockchain pour accéder aux produits et services financiers. Elles ont la particularité de ne pas être hébergées sur un serveur central, contrairement à ce qui est généralement observé. Elles sont installées sur des réseaux informatiques peer-to-peer (P2P). Ceci permet de reprendre le contrôle des données auprès des banques et autres institutions centralisées.
Sur le plan humain
La DeFi propose aux consommateurs les garanties suivantes :
- le contrôle sur l’argent : il n’y a pas d’entité centrale pour arbitrer les échanges. Cela signifie une liberté totale d’envoyer autant d’argent que souhaité à qui l’on veut. Toutefois, cela implique également que la responsabilité de la gestion de leurs fonds leur incombe. Par exemple, si par erreur des fonds sont envoyés à un destinataire donné, aucune entité ne peut intervenir pour permettre la restitution des fonds.
- la transparence : La DeFi est un espace où règne un climat de confiance, car toutes les transactions sont visibles par tous. Cependant, il existe un minimum de confidentialité qui est apporté par la mise en place de systèmes de pseudonymes. Certaines cryptomonnaies vont plus loin en offrant l’anonymat des transactions, toutefois, elles sont encore peu répandues.
- la finance pour tous : les banques sont essentiellement à la recherche du profit. Pour cette raison, elles ne se nichent que dans les zones géographiques où les flux monétaires sont importants. Ainsi, les endroits qui ne respectent pas ce paramètre sont exclus. La DeFi permet à chacun de créer ou utiliser un service de ce type à sa guise et indépendamment de sa localisation.
Quels sont les domaines d’application de la finance traditionnelle ?
Comme mentionné ci-dessus, DeFi est une traduction du contexte financier existant. Cependant, cela ne l’empêche pas d’aller au-delà.
Les stablecoins
Il s’agit de cryptomonnaies adossées à une monnaie fiat.C’est le cas par exemple de Tether (USDT) qui est soutenu par le dollar américain (USD). Les stablecoins conservent l’aspect programmable des devises numériques tout en excluant leur côté volatile.
Certains projets de stablecoins visent même à devenir des banques de réserve décentralisées – comme Maker (DAI).
Les prêts et les emprunts
Les prêts représentent l’une des prestations les plus prisées du secteur bancaire. Contrairement aux banques, les applications DeFi permettent aux emprunteurs de prêter autant d’argent qu’ils le souhaitent sous forme de cryptomonnaies.
Le seul point épineux est qu’il faut disposer d’un montant supérieur à celui souhaité pour que les créanciers puissent disposer d’une garantie de remboursement.
Il y a aussi la notion de taux d’intérêt avec la DeFi, car ceux qui empruntent de l’argent s’attendent à recevoir une contrepartie financière.
Les exchanges décentralisés (DEX)
Ce sont des places de marché sur lesquelles l’on peut échanger les cryptomonnaies que l’on possède contre d’autres.
Pour éviter que le marché ne soit à court de liquidités – ce qui arrive lorsqu’un crypto-actif est très demandé mais, que personne l’a ou ne veut faire de conversion – les DEX utilisent des pools de trésorerie.
Ils sont comparables à des coffres-forts où les détenteurs de cryptomonnaies déposent les actifs dont ils veulent se débarrasser. Ces derniers sont ensuite verrouillés et chaque fois que quelqu’un veut faire un échange, le coffre-fort de la monnaie souhaitée est débité et celui de la monnaie à échanger est crédité. Ces mouvements respectent une balance monétaire équilibrée en dollars.
Outre les trois grandes utilisations mentionnées ci-dessus, la DeFi a d’autres usages tels que les actifs synthétiques, les marchés prédictifs, l’agriculture de rendement (yield farming), l’assurance, la garde des cryptomonnaies.
Quels sont les défis de la DeFi ?
Comme nous pouvons le constater, la finance décentralisée regorge d’opportunités. Cependant, certaines de ces caractéristiques contiennent en leur sein des propriétés qui peuvent lui être destructrices.
Le fait qu’elle soit accessible à tous peut également être un obstacle majeur, car tous les projets, même les plus farfelus, y trouvent leur place. Cela se traduit en général par des pertes colossales pour les investisseurs.
Il y a également une problématique de lenteur qui est perceptible lors de l’utilisation d’applications connexes. De plus, la saturation de l’écosystème rend l’orientation difficile.
Pour une adoption massive de la DeFi, le confort de l’utilisateur occupe une position clé, mais pour l’instant, nous en sommes loin. Il est capital que les développeurs prennent en compte toutes ces contraintes afin que les processus soient optimisés.
Conclusion
La finance décentralisée révolutionne tous les aspects de la finance conventionnelle. Néanmoins, elle doit également faire preuve de vigilance si elle entend concurrencer cette dernière à l’échelle mondiale.
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Très intéressant et très édifiant !! Merci pour le travail